作家｜贾拥民

平衡有筹商所学术参谋人

浙江大学跨学科中心特约有筹商员

2024 年 12 月 12 日，东说念主力资源社会保障部、财政部、国度税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《对于全面实施个东说念主待业金轨制的见告》（下文简称《见告》），律例自 2024 年 12 月 15 日起，在中国境内参加城镇员工基本养老保障好像城乡住户基本养老保障的干事者，均不错参加个东说念主待业金轨制，由此将个东说念主待业金税收优惠计策的实施界限从 36 个先行城市（地区）扩大到了世界。

在奉行地域界限扩大的同期，个东说念主待业金家具也同步扩围，《见告》律例，在现存接待家具、储蓄入款、交易养老保障和公募基金家具基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个东说念主待业金家具界限。此外，《见告》还新增了对于提前领取个东说念主待业金的计策的律例，并暗示要探索开展默许投资服务，允许机构向参与者提供究诘服务，并加强对金融销耗者、投资者的保护，保障参加东说念主的知情权和自主遴荐权。

这些都口角常贵重的亮点，值得感慨，也受到了仍是开户和准备开户的个东说念主待业金参与者的接待。

与此前试点时的计策比较，扩大养老家具目次等方法如实增大了引诱力，但是开云体育，由于缺少针对中低收入群体的有劲方法，后果可能会受一些影响。在一定深嗜上，现行的个东说念主待业金的计策，其实是不好意思满的。它很猛进度上只有筹商了如何引诱中高收入群体参与进来，而较少有筹商如何为低收入群体通过个东说念主待业金这个阶梯保障退休后待遇创造契机。

对中高收入群体的抵税力度朝上知道国度

个东说念主待业金，是指由个东说念主自发参加、商场化运营、国度计策支执的补充养老保障轨制。骨子操作设施是，个东说念主自发在特定的账户中每年存入不朝上 12000 元钱，然后用这笔钱去购买关连金融家具，退休后领取。

在宏不雅层面上，国度饱读吹个东说念主参与个东说念主待业金的主要标的有两个，一是算作养老保障的"第三因循"，不错补充第一、第二因循；二是为成本商场筹集永远资金，从而故意于培植"耐性成本"，激动成本商场插足永远牛市。

而在个东说念主决议层面，个东说念主待业金轨制对个体的引诱力，主要体刻下两个方面，一是增值预期，二是不错享受税收优惠。

能不可增值、能增值若干，在很猛进度上依赖于翌日成本商场的发展趋势。一般来说，数额相易的一笔钱，由个东说念主我方径直进行投资，与以个东说念主待业金的体式投资（骨子上是由众人投资），增值契机应该是后者更大一些。

永远来看，个东说念主待业金收益率应该能与社保基金执平。自诞生以来至 2023 年，社保基金积年平均收益率略低于 7.5%，但这个收益率不是详情趣的，是依赖于基金司理的投资水柔顺股市、债市等证券商场的行情。另一方面，咱们也不错参及第国农业银行个东说念主待业金账户中 5 年期入款利率，为 1.95%，由此不错看到个东说念主待业金账户收益率波动障碍限是比较宽的。

因此在很猛进度上，刻下个东说念主待业金确实的引诱力在于其"免税"功能。自 2022 年驱动个东说念主待业金试点以来，近似底下这张表的经营就在集中上庸碌流传了。

简而言之，一个东说念主收入越低，税收优惠越小；收入越高，税收优惠越大。

左证国度统计局的数据，世界月收入在 5000 元以下的世界一共有 13.28 亿东说念主，占总东说念主口的 94.87%，个东说念主所得税起征点是 5000 元，这再次诠释了个东说念主待业金的推出，本就旨在中高收入群体，即交纳个东说念主所得税的群体，而不是月收入 5000 元以下的 94.87% 东说念主口。

那么，个东说念主待业金对交纳个东说念主所得税的中高收入群体引诱力如何呢？

对于年收入在 100 万以上的东说念主来说，角落税率为 45%，每年存入 12000 元时不错节税 5400 元，减去退休提真金不怕火时需要交纳 3% 的个东说念主所得税，即 360 元，不错获取收益 5040 元。若是每年存入 12000 元，存 25 年，那么就不错节税 13.5 万元，这是相称可不雅的（暂不有筹商贴现身分）。

刻下个东说念主待业金账户选择的是" EET "花样，即在缴存时、资金专揽时免税，而在提真金不怕火时纳税（3%）。从世界界限来看，对于高收入东说念主群，像中国这么，个东说念主待业金在缴存时一律免税的作念法，并不是旧例作念法，他们大批是渐进式的，即收入越高，抵税力度越低。

以好意思国为例。好意思国的"个东说念主退休金账户"（IRA）是寰球其他国度的个东说念主待业金账户的始祖之一。算作其主体的传统 IRA 账户的税前扣除（即扣除部分翌日不在纳入应税收入，扣除越多，节税后果越好）便是有收入水平限制的。举例，在 2024 年，朝上了如下收入水平后，对传统 IRA 账户的存入就将能络续享有税前扣除优惠：

对于仍是参与了老板提供的待业金有筹商的光棍纳税东说念主，若是年收入在 77000 至 87000 好意思元之间，税前扣除额将冉冉减少，当收入朝上 87000 好意思元时，税前扣除额都备取消。

对于集结讲述的已婚配偶，若是参与了老板提供的待业金有筹商，那么当年收入在 123000 至 143000 好意思元之间时，税前扣除额将冉冉减少，直至年收入朝上 143000 好意思元时，税前扣除额都备取消。

对于一个莫得参加老板养老有筹商的东说念主，若是其妃耦参与了老板待业金有筹商，那么当年收入在 230000 至 240000 好意思元之间时，税前扣除额将冉冉减少，直至年收入朝上 240000 好意思元时，税前扣除额都备取消。

而左证好意思国商务部普查局发布的好意思国度庭收入数据，2023 年，好意思国度庭货币总收入平均数为 114500 好意思元，货币总收入中位数为 80610 好意思元，东说念主均货币收入平均数为 45618 好意思元。由此不错看出，在好意思国，大体受骗收入达到了中位数收入 2-3 倍之后，个东说念主待业金税前扣除额就会驱动减少直至都备取消。

可见，即便和知道国度的近似计策比，中国个东说念主待业金对中高收入阶级的抵税力度依然超前。

中低收入群体的养老谁来保障？

笔者在上文指出，刻下的个东说念主待业金计策是不好意思满的，依然需要单独制定计策来惠及更庸碌的中低收入群体，他们的收入水平没达到交纳个东说念主所得税的表率（税前 5000 元 / 月），由此个东说念主待业金并莫得引诱力。

左证中国政府网在 2024 年 5 月表露的音讯，限制 3 月末，世界社保卡执卡东说念主数达 13.8 亿东说念主，掩盖 98% 的东说念主口。但是，掩盖面虽广，中低收入群体的保障依然是不及的。咱们这里不错援用吉林省通化市社会职业不休局发布的一张表格。不错看到即便缴费年限高达 40 年，退休后领取的待业金依然是偏低的。

中低收入群体濒临着诸多骨子贫瘠，但是相同需要尽早作念好个东说念主养老预计打算，何况个东说念主待业金亦然我国多线索多因循养老保障体系的迫切组成部分，因此扩大个东说念主待业金对中低收入群体的掩盖界限是很故深嗜的，这里尤其需要强调的是匡助在民营企业、中小企业职业的干事者以及天真用工职业东说念主员参与个东说念主待业金。

为了行文便捷，下文依然用"个东说念主待业金"这个称谓，但很显著针对中低收入群体的个东说念主待业金和上文的个东说念主待业金是很不一样的。

在引诱更多东说念主参与个东说念主待业金这个方面，对中低收入群体参与个东说念主待业金赐与补贴，也许不错起到四两拨千斤的作用。

从外洋界限来看，对个东说念主待业金赐与补贴，也不萧条。

比较典型的一个例子是新西兰。新西兰的个东说念主待业金是名为" KiwiSaver "的退休储蓄有筹商。该有筹商允许参与者按我方工资的不同比例缴存，除了老板需要匹配缴存以外，政府也会左证参与者的缴归档次，赐与不同额度的补贴。KiwiSaver 有筹商所选择的细分的缴存姿色、老板匹配缴存、不同力度的政府补贴，使得中低收入东说念主群也能参与进来共享轨制红利。

新西兰政府的补贴分为两部分。一是启动资金，对于初度加入 KiwiSaver 有筹商的东说念主，政府会一次性赐与 1000 新西兰元的启动资金。二是年度补贴，个东说念主每向 KiwiSaver 账户中缴存 1 新西兰元，政府就会补贴 0.50 新西兰元，政府年度补贴的上限为 521.43 新西兰元。

又如澳大利亚。澳大利亚每年每东说念主最多不错将 25000 澳元的税前收入存入待业金，这部分收入按 15% 的税率纳税，远低于个东说念主所得税的税率。在此基础上，政府律例对低收入者实行税收抵免计策，即对于税前收入低于一定表率的东说念主，上缴的那 15% 税款不错返还一部分，上限为最高 500 澳元。而后，政府还会给低收入者匹配缴存，每年最高 500 澳元，前提条目是收入低于一定表率（2022-2023 年度为 42016 澳元），朝上这一低收初学槛后额度会缩小，达到高收初学槛（57016 澳元）后额度清零。

德国的里斯特待业金也每每为东说念主说起，它律例由国度径直赐与个东说念主待业金补贴，具体包括基础补贴和可能发出的子女补贴。每年的基础补贴最高为 154 欧元；对于 2008 年夙昔诞生的子女，子女补贴最高为 185 欧元；对于 2008 年以后诞生的子女，子女补贴最高为 300 欧元。此外，对于新入职的年岁不悦 25 岁的里斯特待业金的参与东说念主，还会赐与 200 欧元的一次性终点津贴。

还有捷克。捷克政府为参与私东说念主自发储蓄待业金有筹商的个东说念主提供缓助。政府左证每东说念主每月的缴存额缓助 50-150 克朗，每年最多可获取 1800 克朗。

这些国度的教学表露，财政补贴不错灵验激发个东说念主参与待业金有筹商，升迁待业金的掩盖率和引诱力。

个东说念主待业金罗致的是都备积聚制，它所以个东说念主自发为基础的。本文的想考，并不组成"总计东说念主（终点是低收入群体）都应该随即参与个东说念主待业金"的薄情。这种决定，应该由个东说念主自主作念出。

但是，惟有"个东说念主应该作念好养老预计打算且急需升迁个东说念主待业金缴存意愿"这个前提是诞生的，那么就至少应该为想参与进来的中低收入群体创造必要的条目，从而让他们有契机登上个东说念主待业金这辆飞奔而来的列车，为翌日的生存、责任和创业提供愈加褂讪的预期。