第1条：“两个各别”欧洲杯体育

【风险揭示原文】请示投资者驻防，香港证券市集与内地证券市集存在诸多各别，投资者参与港股通往返需征服内地与香港关系法律、行政律例、部门规矩、挨次性文献（以下统称法律律例）和业务轨则，对香港证券市集有所了解；通过港股通参与香港证券市集往返与通过其他方法参与香港证券市集往返，也存在一定的各别。

【港哥解读】“两个各别”的意志是投资者在参与港股通业务时必须具备的意志。具体来说：

（1）第一种各别是香港证券市集与内地证券市集的各别。比如，港股往返轨则与A股往返轨则存在各别，港股通投资者不可简单地把在A股市集的投资教学“照搬”到港股投资。

（2）第二种各别是通过港股通方法与通过其他方法参与香港证券往返存在各别。比如，香港腹地投资者委派香港的经纪商不错参与的部分操作，内地港股通投资者通过互联互通机制可能不可参与，港股通投资者不可简单地把香港当地的投资教学“照搬”到港股通业务。

“两个各别”衔接风险揭示书全文。一定经由上讲，风险揭示书的其他要求骨子其实即是对“两个各别”的具体伸开。

第2条：港股通地方

【风险揭示原文】请示投资者驻防，投资者不错通过港股通营业的地方证券存在一定的限制限定，且港股通地方证券名单会动态调治。投资者应当热心最新的港股通地方证券名单。对于被调出的港股通地方证券，自调治之日起，投资者将不得从头买入。

【港哥解读】港股通地方机制即是典型的“第二种各别”，内地港股通投资者并不可“开脱”往返通盘香港上市证券，而只可在地方证券限制内进行投资。对于港股通地方证券的骨子，不错详看#东证港堂 往期第10、11、12集骨子（温馨请示：文末有传送门）。

第3条：价钱波动

【风险揭示原文】请示投资者驻防，港股通股票可能出现因公司基本面变化、第三方规诀别析讲明注解的不雅点、相配往返情形、作念空机制等原因而引起股价较大波动的情形；港股通股票在上市第一年里，除受市集、资金、企业盈利等方面影响，还可能因投资者对新股情谊变化、限售解禁等身分，出现股价较大波动的情形；港股通股票可能因为上市公司注册地或主营业务计算所在地的战略法律变化、境外市集联动以偏激他原因而出现股价较大波动的情形；港股通ETF可能出现因追踪地方指数成份证券大幅波动、流动性欠安、受关联场外结构化居品影响、往返相配情形等原因而引起价钱较大波动、折溢价率和追踪弱点偏聚散理区间等情形，尤其是辩论到香港齐集往返通盘限公司（以下简称联交所）市集股票及ETF往返不诞生涨跌幅限定，投资者应热心可能产生的风险。

【港哥解读】不设涨跌幅限定是典型的“第一种各别”。由于涨跌幅限定、其他机制（比如，作念空机制）和A股的轨则有所不同，部分港股的单日涨跌幅可能会远浩大于A股老例水平。

第4条：公司当作

【风险揭示原文】请示投资者驻防，部分港股通股票可能存在大比例折价供股或配股、频频分拆统一股份的当作，投资者抓有的股份数目、股票面值可能发生大幅变化，投资者应热心可能产生的风险。

【港哥解读】比拟A股，港股的公司当作更为生动，公司当作对股票面值/价值/价钱的影响也较A股更为多元化。对于公司当作，不错详见#东证港堂 往期第14、第19-28集关系骨子（温馨请示：文末有传送门）。

下集预报

下一集，咱们陆续对风险揭示书必备要求的第5-8条进行解读。下一集将讲到的骨子包括投票权、部分特定上市公司的计算风险、注册地/主营业务计算所在地、停牌。

See you next time and every time（下集重逢，每集齐见）。

（本期撰稿东说念主：陈袼褙，执业编号：S0340120090009）

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