IPO列队近一年时刻，强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称“强一股份”)行将迎来上市环节节点。根据安排，强一股份科创板IPO将于11月12日上会。从招股书来看，强一股份关联来去颇为显眼，公司存在第一大客户系关联方的情况，实控东说念主旗下的圆周率半导体(南通)有限公司(以下简称“南通圆周率”)一经公司主要供应商。除此以外，强一股份部分居品产能愚弄率下滑却拟募资扩产，新增产能能否消化亦然一大疑问。

11月12日IPO上会

上交所官网浮现，上交所上市审核委员会定于11月12日召开2025年第52次上市审核委员会审议会议，审核强一股份首发事项。

招股书浮现，强一股份成立于2015年，是一家专注于劳动半导体联想与制造的高新工夫企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、联想、坐褥与销售。公司科创板IPO于2024年12月30日得回受理，2025年1月22日进入问询阶段。

确认期内，强一股份功绩发达亮眼，2024年净利更是出现爆发式增长。数据浮现，2022—2024年及2025年上半年，强一股份结束营收差异约为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元、3.74亿元；对应结束包摄净利润差异约为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元、1.38亿元；对应结束扣非后包摄净利润差异约为1384.07万元、1439.28万元、2.27亿元、1.37亿元。

强一股份狡计功绩的不休走高，离不开大客户的复旧。从销售情况来看，确认期内，强一股份上前五大客户销售金额占贸易收入的比例差异为62.28%、75.91%、81.31%、82.84%；其中，对第一大客户B公司的销售金额占比差异为37.58%、37.92%、34.93%、25.53%。

值得一提的是，B公司一经强一股份的关联来去方，主要向公司采购探针卡策动居品及劳动。

此外，招股书浮现，确认期内，由于强一股份客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试劳动时，存在向公司采购探针卡及策动居品的情况，若吞并研讨前述情况，公司来自B公司及已知为其芯片提供测试劳动的收入差异约为1.28亿元、2.39亿元、5.25亿元、3.1亿元，占贸易收入的比例差异为50.29%、67.47%、81.84%、82.83%。

对此，强一股份默示，公司关于B公司存在紧要依赖主要系下流市集较为汇注，与行业狡计特色不存在实质互异。B公司在其行业中的地位踏实、回款情况细密，不存在紧要省略情趣风险。公司与B公司互助清雅，业务具有踏实性及可捏续性，被替代的风险相对较低，策动来去的订价具有公允性。

天神投资东说念主、资深东说念主工智能巨匠郭涛默示，客户汇注且存在关联来去的情形，可能会导致企业狡计高度绑定单一主体，若关联方需求波动、互助隔断，公司功绩可能会不稳。

中国企业成本定约副理事长柏文喜告诉北京商报记者，IPO企业紧要依赖其关联客户是监管祥和的重脸色况，企业需提供充分笔据解释来去公允、业务零丁、捏续狡计智商强。

“兄弟”公司系供应商

这次强一股份IPO程度中，南通圆周率亦然一个绕不开的变装。在强一股份前五大供应商名单中，出现了南通圆周率，该公司是强一股份践诺戒指东说念主周明戒指的企业。

据悉，南通圆周率于2021年4月建立，主贸易务为国产高端半导体测试板的坐褥和销售。强一股份于2022年、2023年将功能板、芯片测试板业务转至南通圆周率，包括策动的开发、原材料并结算了策动项缠绵联想费，这次转让主要基于账面价值来去。

财务数据浮现，确认期内，强一股份向南通圆周率采购PCB、MLO等居品及PCB贴片劳动，其采购金额占贸易成本的比例差异为18.32%、8.91%、5.04%、5.54%。

在审核问询函中，针对南通圆周率设迅速间晚于强一股份，其居品与公司主贸易务协同性高且具有互补关连等情形，上交所条目强一股份确认未将策动业务置入公司体内而单设南通圆周率并调遣业务的原因及合感性。

对此，强一股份解释称，南通圆周率部分居品与公司主贸易务具有协同性，但内容系PCB厂商，占其收入大部分的芯片测试板、功能板与公司主贸易务不具有对应的关连，南通圆周率居品的坐褥制造与探针卡存在内容区别。2022年末，为聚焦探针卡业务，公司决定不再聘任与探针卡业务无关的功能板、芯片测试板联想东说念主员。而其时南通圆周率的产线经历了一年多的运营，亦已具备较强的高端PCB加工制造智商，相应东说念主员入职南通圆周率后使得其具备从PCB联想到制造的智商，增强了详细竞争智商。

此外，股权关连方面，周明系强一股份的控股鞭策、践诺戒指东说念主。具体来看，周明径直捏有强一股份27.93%的股份；周明当作公司鞭策新沂强一、知强合一和众强行一的实施事务搭伙东说念主，波折戒指公司13.83%的股份；公司鞭策徐剑、刘明星、王强差异捏有公司1.58%、2.08%、4.63%的股份，其已与周明订立《一致步履条约》，系周明的一致步履东说念主，在公司所有这个词紧要事项的方案和步履上与周明保捏一致。因此，周明偏执一致步履东说念主猜度戒指公司50.05%的股份。

阅历浮现，周明于1973年3月出身，2021年8月于今，任南通圆周率董事长；2015年8月于今，历任强一股份实施董事、董事长。

新增产能消化打问号

这次冲击上市，强一股份拟召募资金约15亿元，扣除刊行用度后，将投资于南通探针卡研发及坐褥形势、苏州总部及研发中心建立形势，差异进入募资额12亿元、3亿元。

其中，“南通探针卡研发及坐褥形势”为强一股份现存居品的升级及扩产，公司本次召募资金投资形势差异将新增2D MEMS探针卡、2.5D MEMS探针卡以及薄膜探针卡产能1500万支探针、1500万支探针以及5000张探针卡，策动居品产能均将大幅加多。

然而，确认期内，强一股份2D MEMS探针卡、垂直探针卡产能猜度为245.68万支、497.02万支、1048.53万支、727.9万支，产能愚弄率差异为100.89%、101.13%、94.5%、85.34%。此外，公司2.5D MEMS探针卡尚未结束量产，确认期内仅有个别销售，部分工夫、工艺仍在开发中，不适用产能、产量倡导；公司薄膜探针卡尚处于居品拓展阶段，确认期内尚未配备零丁产线，公司依据客户需求融合现存开发及东说念主员进行坐褥，亦不适用产能倡导。

针对召募资金投资项缠绵产能消化情况，强一股份也默示，若后续市集需乞降客户订单不足预期，无法消化召募资金投资形势新增产能，将导致形势无法结束预期收益，从而对公司异日狡计功绩产生不利影响。

针对策动问题，北京商报记者向强一股份方面发去采访函进行采访开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，但礼貌发稿，未收到公司回答。